1.2金融与公司金融1、【多选题】下列关于凯发官网入口的说法正确的是（ ）。
a、公司就像个体企业、合伙企业一样，是企业的一种组织形式
b、公司是法人，即具有法律上的人格，独立承担“人格”的各项经济、民事责任与义务。
c、公司与其他企业的主要区别是：产权清晰、管理科学、独立经营、有限责任
d、我国规制公司行为的主要法律是《公司法》
e、公司的两权分离可保证公司充分利用规模经济。
1.3公司金融目标1、【多选题】股东财富最大化的实现条件有（ ）。
a、资本市场是有效的
b、股东、债权人、经理人、外部利益相关者之间信息对称
c、股东、债权人、经理人、外部利益相关者利益一致
d、股东大公无私
e、经理层本质上能干且尽职尽责
2、【多选题】关于凯发官网入口价值最大化目标说法正确的是（ ）。
a、其理论基础是利益相关者理论，是公司的社会性的体现
b、兼顾了股东、债权人、经理层、职工以及其他利益相关者如供应商、客户、邻居的利益
c、以公司价值最大化为目标，就可以不考虑利润最大化、市场份额最大化等目标了。
d、公司价值最大化时长期的公司金融目标
e、只是一种理想，几乎难以实现。
1.4资本时间价值的计算1、【多选题】如果某人2020年初将10000元存入银行3年，利率为3%，下列说法正确的是（ ）。
a、单利情况下，3年后的本息和为10900元
b、复利情况下，3年后的本息和为10927元
c、如果连续3年每年初都存入10000，这笔资金属于先付年金，其计算系数是普通年金系数基础上期数 1，系数-1；
d、其中的年利率是指报价利率。
e、其中的年利率是指名义利率。
2、【多选题】什么情况下报价利率等于有效利率？
a、计息期与报价利率周期一致
b、单利
c、无通货膨胀
d、无违约风险
e、1年计息两次
1.5章节测试1、【单选题】下列不属于公司金融的研究内容的是（）。
a、筹资决策
b、投资决策
c、股利分配决策
d、组织架构决策
2、【单选题】金融市场的四大要素中，交易商品是指（ ）。
a、资本
b、股票
c、债券
d、信托凭证
3、【单选题】关于股东财富最大化，表述正确的是 （ ）。
a、股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量
b、股东财富的增加可以用股东权益市场价值来衡量
c、股价最大化与增加股东财富有同等意义
d、公司价值最大化与增加股东财富有同等意义
4、【单选题】股东财富最大化目标和经理追求的目标之间总存在差异，原因是（ ）。
a、股东地域分散
b、所有权和控制权的分离
c、经理与股东年龄不同
d、经理人属于被监督者
5、【单选题】一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（ ）。
a、普通年金
b、预付年金
c、递延年金
d、永续年金
6、【单选题】以下说法正确的是（ ）。
a、偿债基金系数等于年金现值系数的倒数；
b、普通年金现值系数加 1 等于同期、同利率的预付年金现值系数；
c、在终值一定的情况下，贴现率越低、计算期越少，则复利现值越大；
d、在计算期和现值一定的情况下，贴现率越低，复利终值越大；
7、【单选题】资本时间价值通常 （ ）。
a、包含风险和物价变动因素
b、以shibor或libor利率为基准
c、是资本的机会成本
d、以银行1年期利率为基准
8、【单选题】下列金融资产中，收益与发行人的经营成果相关程度低的是（ ）。
a、固定收益证券
b、权益证券
c、衍生证券
d、可转换债券
9、【单选题】科学的公司金融的目标应该是（ ）。
a、公司价值最大化
b、股东财富最大化
c、经理人利益最大化
d、利润最大化
10、【单选题】阿罗-德布鲁框架下，公司金融的理论基石是（ ）。
a、mm理论
b、公司治理理论
c、资产定价理论
d、信息不对称理论
11、【单选题】公司的三种投资不包括（ ）。
a、资本预算
b、证券投资
c、并购投资
d、私募股权投资
12、【单选题】甲投资人经过对资本市场的分析，发现有关证券的历史信息对证券的现在和未来价格变动没有任何影响，但通过公开信息却可以获得超额收益，据此可以判断该资本市场属于（ ）。
a、弱式有效型
b、强式有效型
c、半强式有效型
d、无效市场
13、【单选题】将1000元存入银行，利息率为10%，2年后复利的本利和是（ ）。
a、1200
b、1210
c、1220
d、1230
14、【单选题】如果两个项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，说明这两个项目（ ）。
a、预期收益相同
b、标准离差率不同
c、预期收益不同
d、未来风险报酬相同
15、【单选题】对于上市公司而言，反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（ ）。
a、销售收入
b、市盈率
c、每股市价
d、净资产收益率
16、【多选题】计算资本时间价值所需的因素包括（ ）。
a、时间期限
b、资本的未来值
c、资本的现值
d、单位时间价值率 时间期限
17、【多选题】下列各项中属于年金形式的资金运动有 （ ）。
a、直线法计提的折旧额
b、按月等额归还住房按揭贷款
c、每年年初支付的车辆保险费
d、可累积的优先股股利
18、【多选题】下列关于利率的说法正确的是（ ）。
a、利率是资本的增值额同投入资本价值的比率
b、利率是衡量资本增值程度的数量指标
c、利率是特定时期资本的交易价格
d、利率有名义利率和实际利率之分
19、【多选题】金融市场利率的决定因素除了资本的时间价值外，还包括（ ）。
a、通货膨胀补偿率
b、流动性风险报酬率
c、期限风险报酬率
d、违约风险报酬率
20、【多选题】股东财富最大化目标可能因为（ ）而无法实现。
a、经理人的道德风险
b、债权人的代理成本
c、产品的市场需求不足
d、产品的主要原材料价格上涨
2.1企业的主要契约与企业组织形式1、【多选题】契约不完备的原因有（ ）。
a、不确定性的存在，签约时可能有未料想的情境；
b、语言表达的乏力，即便签约时料想到了某些不确定情境，但无法用语言穷尽准确的表达；
c、签约的一方或多方隐瞒信息或提供虚假信息
d、履约的结果可能无法验证或验证成本太高
e、签约的人太多，难以达成统一意见
2、【多选题】如果你是某汽车零部件车间生产线上检验员，你的工作就是按照零部件的质量标准检测每一个生产出来的零件是否合格，并将不合格产品汇总报给你的主管。每天工作8小时，每月工资4000。你觉得下列关于你的工种的说法正确的是（ ）。
a、你与公司签订的劳动合同属于完备合同；
b、你不需要承担公司经营成败的风险，也不承担零件生产是否合格的风险；
c、你可以要求分享公司剩余收益
d、如果公司亏损了，可以自动按比例减少你的工资
e、在现行约定下，你是可以偷懒的。
2.2公司制企业的特点1、【单选题】2018年新修订的《公司法》规定，我国公司设立时注册资本金实行的是（ ）。
a、认缴制
b、实缴制
c、有些行业实缴制，有些认缴制
d、没有规定
2、【单选题】以下关于凯发官网入口设立要求的表述错误的是（ ）。
a、自然人或法人可以设立一人有限责任公司；
b、设立有限责任公司的股东人数不超过50人；
c、公司股东用于出资成立公司的财产有货币资金、知识产权、机器设备、土地、可以定价的人力资本等
d、股份有限公司的发起人股东人数为2-200；
3、【多选题】按照《公司法》规定，下列情况下，公司可以收购自身发行的股票（ ）。
a、减少公司注册资本;
b、与持有本公司股份的其他公司合并;
c、将股份用于员工持股计划或者股权激励;
d、股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份;
e、将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券; 或者用于市值管理或维护股东权益
2.3公司治理问题的产生、目的和治理机制1、【单选题】公司治理产生的原因不包含（ ）。
a、两权分离，股东无法直接经营自己投入公司的资产；
b、信息不对称，公司股东无法实时充分了解经理层的经营情况；
c、利益冲突，公司股东、债权人、经理层、员工等有不同的利益需求；
d、信息完备，公司与股东、与经理层等的契约完全；
2、【多选题】关于凯发官网入口治理的说法正确的是（ ）。
a、法人的出现、经理层革命是公司治理出现的现实背景
b、公司治理就是公司管理，包括业务管理、财务管理和人力资源管理；
c、按照委托代理理论：公司治理的目的是降低代理成本，提高企业价值；
d、公司治理的主体是公司，而非公司的股东
e、公司治理的关键是剩余控制权的分配、风险的分担与剩余收益的分配。
2.4股东监督积极性的分析1、【单选题】股东的监督权来自于（ ）。
a、股东持有的普通股股权
b、股东持有的优先股股权
c、股东的原始财产所有权
d、股东享有的控制权
2、【单选题】关于累积投票制表述错误的是（ ）。
a、使用累积投票权的一半是控股股东；
b、是股东可以将其应有的表决权利进行集中或分散投票的办法
c、累积投票制的目的在于防止大股东利用表决权优势操纵董事的选举
d、在公司选举董事、监事时，直线投票制是原则，累积投票制属例外。
3、【多选题】股东监督的积极性取决于（ ）。
a、股东持有普通股表决权的多少；
b、股东所持有股权的时间长度
c、实业股东监督的积极性一般高于金融资本股东
d、国有企业的股东监督积极性一般高于非国有股东
e、网络投票机制可能提供股东监督的积极性
2.5公司治理的典型模式1、【单选题】国际典型的公司治理模式不包括（ ）。
a、英美股权相对分散的治理模式
b、德日股权相对集中的治理模式
c、强调血缘向心力的家族治理模式
d、双层董事会治理模式
2、【多选题】美国公司治理模式的特征有（ ）。
a、决策、执行、监督三权分立
b、单层董事会、经理层的权利比较大
c、外部治理比较重要
d、非常重视债权人的监督作用
e、董事会下设各种专业委员会
3、【多选题】我国国有企业的治理结构特征有（ ）。
a、党委会是重要的治理力量
b、国有股股东通常持股比例高，因而享有控制权；
c、大股东与中小股东之间的利益冲突比较大
d、监事会的作用显著
e、独立董事的作用显著
2.6章节测试1、【单选题】下列各项制度性措施中，不能有效缓解经营者败德行为的是（ ）。
a、聘请注册会计师
b、给予股票期权奖励
c、对经营者实行固定年薪制
d、解雇经营者
2、【单选题】公司法人财产经营权属于（ ）。
a、股东
b、经理人员
c、债权人
d、工会
3、【单选题】公司治理的目标是（ ）。
a、降低运营成本
b、增加收入
c、降低代理成本
d、保护控股股东地位
4、【单选题】关于产权的内涵，下列说法错误的是（ ）。
a、产权是通过社会强制实施的权利
b、产权与所有权在本质上是一样的
c、产权是两种平等权利之间的责权利关系
d、产权以某种经济物品为载体
5、【单选题】下列陈述正确的是（ ）。
a、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题
b、个体企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型
c、合伙者企业是三种企业组织形式是最为复杂的一种
d、各种企业组织形式都只有有限的寿命期
6、【单选题】公司制企业这种组织形式最主要的缺点是（ ）。 a、有限责任 b、双重征税 c、所有权与经营权相分离 d、股份易于转让
a、有限责任
b、双重征税
c、所有权与经营权相分离
d、股份易于转让
7、【单选题】按照我国的《公司法》，个人独资公司的所有者是 （ ）。
a、一个自然人
b、两个以上自然人
c、国家
d、一个法人
8、【单选题】如果中小股东对 ceo 的表现有所不满，他们最可能采取的行动是 （ ）。
a、买更多的股票以期获取公司的控制权
b、提议召开股东会改组董事会
c、发起一次基层股东起义更换ceo
d、卖掉他们的股票
9、【单选题】下列不属于股东共益权的是（ ）。
a、表决权
b、提问权
c、文件查阅权
d、股息收益权
10、【单选题】我国《公司法》规定股东大会的决议要经过参加会议的（ ）同意才能通过。
a、50%以上持股比例的股东；
b、三分之二以上表决权
c、50%以上与会股东
d、三分之二以上股东
11、【单选题】下列哪种治理模式中商业银行的作用比较大（ ）。
a、英美模式
b、德日模式
c、家族模式
d、中国国企模式
12、【单选题】下列哪种治理模式中外部治理机制的作用比较大（ ）。
a、英美模式
b、德日模式
c、家族模式
d、中国国企模式
13、【单选题】关于mlp描述错误的是（ ）。
a、可以发行股票；
b、有的合伙人承担有限责任，有的承担无限责任；
c、缴纳公司所得税
d、缴纳个人所得税
14、【单选题】有限责任的优势不包括（ ）。
a、分散风险
b、鼓励投资
c、促进资本流动
d、保护债权人利益
15、【单选题】股东大会上没有表决权的与会者是（ ）。
a、执行董事
b、独立董事
c、董事长
d、内部董事
16、【多选题】公司治理产生的根本原因是（ ）。
a、两权分离
b、信息不对称
c、有限责任
d、代理成本
17、【多选题】詹森公司治理理论的核心是代理关系和代理成本，其中代理成本分为三类， 以下正确的是（ ）。
a、委托人的监督成本
b、代理人的保证成本
c、剩余损失
d、破产成本
18、【多选题】公司制企业的特点有（ ）。
a、两权分离
b、有限责任
c、不缴纳公司所得税
d、产权清晰
19、【多选题】产权的可以解析为（ ）。
a、占有权即转让权
b、处置权
c、使用权
d、收益权
20、【多选题】经理人员常见的败德行为有（ ）。
a、卸责
b、过度投资
c、在职消费
d、粉饰财务业绩
3.1公司价值的两个角度1、【单选题】资产负债表中的“资产总计”采用的价值类型是（ ）。
a、内在价值
b、市场价值
c、重置成本价值
d、账面价值
2、【单选题】城市步行街经常看见类似广告“老板跑路，商品甩卖”，此时商品的价值标准是（ ）。
a、内在价值
b、市场价值
c、重置成本价值
d、清算价值
3、【多选题】关于凯发官网入口整体价值的说法正确的是（ ）。
a、是单项资产的内在价值之和；
b、是资产负债表中资产的整体价值
c、是公司有形资产、无形资产、人力资本、销售渠道等共同构成的资产包的价值
d、是公司的内在价值
e、是考虑了公司资产间的相互配合状况以及未来盈利能力的价值
3.3公司估价的dcf法1、【单选题】采用dcf法对公司估价时，下列哪个适合作为折现参数( )。
a、同期贷款利率
b、10年期国债利率
c、同行业平均贷款利率
d、公司较长期限内的加权资本成本
2、【单选题】按照无税的mm理论，dcf法估算公司价值时，公司自由现金流量是指（ ）。
a、公司息税前利润ebit
b、公司息税折旧摊销前利润ebitda
c、公司净利润
d、公司现金及现金等价物净增加值
3、【多选题】dcf法中最重要的三个参数是（ ）。
a、自由现金流量
b、贴现率
c、折现期
d、风险程度
3.4公司估价市场法与案例1、【单选题】使用市场法的关键是（ ）。
a、市场公平公正公开
b、市场有足够的公司交易案例
c、能找到与目标公司类似的参照公司或参照交易案例
d、股票市场价格稳定
2、【多选题】用可比公司法评估公司价值时采用的乘数有（ ）。
a、市盈率
b、市净率
c、市销率
d、资产负债率
e、流动比率
3、【多选题】关于市场法的表述正确的是（ ）。
a、简单、可操作性强
b、前提是寻找到参照公司或者参照交易案例
c、分为可比公司发和可比交易法
d、可能因股价与公司内在价值背离严重而被误用
e、适用于上市公司的价值评估
3.5章节测试1、【单选题】债券估价的影响因素不包括( )。
a、债券面值
b、市场利率
c、票面利率
d、债券性质
2、【单选题】公司价值评估的一般前提是企业的（ ）。
a、独立性
b、持续经营
c、整体性
d、盈利能力
3、【单选题】从本质上讲，公司价值评估的真正对象是（ ）。
a、公司的生产能力
b、公司的全部资产
c、公司的整体资产
d、公司的盈利能力
4、【单选题】公司产权的转让实质上是（ ）。
a、公司资产的转让
b、公司债务的转让
c、公司所有者权益的转让
d、公司资产和负债的转让
5、【单选题】被评估公司未来5年收益现值之和为2000万元，折现率及资本化率同为l0％，第六年公司预期收益为600万元，并一直持续下去。公司的整体评估值为（ ）。
a、5000万元
b、5387万元
c、8000万元
d、5725万元
6、【单选题】运用dcf法评估公司价值时，预测收益的基础必须是（ ）。
a、拟将上市的公司，应将上市后筹资考虑进去，作为影响公司收益的依据
b、评估年份的实际收益率作为依据
c、公司未来可能获得的或有收益
d、公司未来进行正常经营
7、【单选题】评估清算公司价值最直接的方法是（ ）。
a、市场法
b、dcf法
c、市盈率法
d、清算价格法
8、【单选题】公司价值是指公司（ ）。
a、单项资产价值之和
b、有形资产价值之和
c、无形资产价值之和
d、整体资产的价值
9、【单选题】关于凯发官网入口整体价值，说法错误的是（ ）。
a、整体价值就是单项资产价值的简单相加；
b、整体价值源于单项资产间的联系；
c、整体价值在运营中体现出来；
d、部分只有在整体中才能体现出价值；
10、【单选题】如果公司资产收益率高于社会平均收益率，单项资产评估汇总确定的公司资产评估值会（ ）整体公司评估值。
a、高于
b、低于
c、等于
d、不一定
11、【多选题】持续经营的公司，其价值形式可以是（ ）。
a、账面价值
b、市场价值
c、公允价值
d、清算价值
12、【多选题】公允价值成立的条件有（ ）。
a、普遍存在有交易意愿的买家和卖家；
b、充分公开的信息；
c、足够让交易双方考虑的时间；
d、没有外来的压力扭曲交易双方的意愿。
13、【多选题】进行公司的整体价值评估时，应该考虑的因素有（ ）。
a、公司全部资产价值
b、公司所属行业的收益
c、市场竞争因素
d、公司的经营管理水平
14、【多选题】用乘数法评估公司价值时，常用的乘数有（ ）。
a、市盈率
b、市销率
c、市净率
d、托宾q
15、【多选题】dcf法的三个主要参数是（ ）。
a、公司未来自由现金流量
b、折现率
c、公司持续期限
d、公司的经营风险与财务风险
4.8章节测试1、【单选题】资产负债表中的“未分配利润”是通过（ ）进行详细说明的。
a、利润表
b、所有者权益变动表
c、现金流量表
d、利润分配表
2、【单选题】下列不属于投资性资产的项目是（ ）。
a、公允价值计量且其变动计入当期损益的投资性资产
b、持有至到期的投资
c、开发支出
d、可供出售的金融资产
3、【单选题】能衡量公司持续盈利能力的项目是（ ）。
a、利润总额
b、投资收益
c、产品经营利润
d、营业外收支净额
4、【单选题】下列财务比率反映公司营运能力的是( ) 。
a、资产负债率
b、营业净利率
c、存货周转率
d、利息保障倍数
5、【单选题】某公司2010年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该公司2010年的总资产周转率为( ) 。
a、3.0
b、3.4
c、2.9
d、3.2
6、【单选题】按照产品生产特点，下列公司中存货最高的是（ ）。
a、房地产开发公司
b、影视制作公司
c、证券公司
d、设备制造业公司
7、【单选题】下列资产项目中，一般来说风险最大的可能是（ ）。
a、货币资金
b、存货
c、办公楼
d、商誉
8、【单选题】下列财务活动中不属于现金流量表中的筹资活动的是（ ）。
a、分配股利
b、偿付利息与本金
c、兑付到期的银行承兑汇票
d、发行优先股
9、【单选题】公司的金融性负债不包括（ ）。
a、长期借款
b、短期借款
c、应付债券
d、预计负债
10、【单选题】一个处于高速发展期的公司，其投资活动现金净流量一般（ ）。
a、大于零
b、小于零
c、等于零
d、都有可能
11、【多选题】现金等价物具备的条件是( ) 。 a.期限短 b.流动性强 c.易于转换为已知金额现金 d.价值变动风险很小 e、必须是货币形态
a、期限短
b、必须是货币形态
c、易转让成数额比较确定的现金
d、价值波动小
12、【多选题】常见的财务报表分析方法有（ ）。
a、趋势分析法
b、共同比分析法
c、指标分析法
d、因素分析法
13、【多选题】按照波特五力分析模型，市场中的公司均面临着五方面的竞争压力，除供应商和客户外，还有（ ）。
a、同行业的竞争
b、替代品的威胁
c、互补品的竞争
d、潜在进入者的竞争
14、【多选题】反映公司盈利能力的指标有（ ）。
a、净资产收益率
b、利息保障倍数
c、每股收益
d、市盈率
15、【多选题】反映公司长期偿债能力的财务指标有（ ）。
a、资产负债率
b、利息保障倍数
c、有形资产债务比率
d、流动比率
5.6章节测试1、【单选题】资本预算是规划企业用于（ ）的资本支出，又称资本支出预算。
a、流动资产
b、现金
c、固定资产
d、递延资产
2、【单选题】下列方法中，属于资本预算方法的非折现方法的是（ ）。
a、投资报酬率法
b、净现值法
c、现值指数法
d、内部收益率法
3、【单选题】资本预算评价指标中，是负指标，且在一定范围内，越小越好的指标是（ ）。
a、a投资回报率
b、净现值
c、现值指数
d、投资回收期
4、【单选题】净现值、现值指数和内部收益率指标之间存在一定的变动关系。即：当净现值（ ）0时，现值指数（）1，内部收益率（ ）期望收益率。
a、< < >
b、> > >
c、< > >
d、> < <
5、【单选题】某项目原始投资125万元，建设期1年，经营期10年。期满有残值5万元，预计经营期内每年可获得营业净利润13万元，则该项目含建设期的投资回收期为（ ）。
a、5
b、6
c、7
d、8
6、【单选题】采用动态投资回收期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这时因为（ ）。
a、该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况
b、该指标未考虑货币时间价值因素
c、该指标未利用现金流量信息
d、该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷
7、【单选题】某项目投资22万元，寿命为10年，按直线法折旧，期终无残值。该项目第1-6年每年净收益为4万元，第7-10年每年净收益为3万元，则该项目的年平均投资收益率为（ ）。
a、8%
b、16%
c、20%
d、30%
8、【单选题】在原始投资额不相等的多个互斥方案决策时，不能采用的决策方法是（ ）。
a、净现值法
b、现值指数法
c、内部收益率法
d、收益成本比值法
9、【单选题】某投资项目，若使用9%作贴现率，其净现值为300万元，用11%作贴现率，其净现为-150万元，则该项目的内部收益率为（ ）。
a、8.56%
b、10.33%
c、12.35%
d、13.85%
10、【单选题】与投资决策有关的现金流量包括（ ） a、初始投资 营业现金流量 b、初始投资 营业现金流量 终结现金流量 c初始投资 终结现金流量 d、初始投资 投资现金流量 终结现金流量
a、初始投资 营业现金流量
b、初始投资 营业现金流量 终结现金流量
c、初始投资 终结现金流量
d、初始投资 投资现金流量 终结现金流量
11、【单选题】以下说法正确的是（ ）。
a、沉没成本应该计入增量现金流量
b、机会成本是投入项目中的资源成本
c、营运资本是流动资产与流动负债的差额
d、计算增量现金流量不应考虑项目附加效应
12、【单选题】折旧的税盾效应说法正确的是（ ）。
a、原因是折旧税前扣减
b、税盾效应随利率增加而减小
c、依赖于未来的通货膨胀率
d、降低了项目现金流量
13、【单选题】在一个5年期和7年期的项目中选择，应该使用的资本预算决策方法是（ )。
a、现值指数
b、周期匹配
c、内部收益率
d、等额年度成本
14、【单选题】根据公司价值最大化目标，投资回报率或者内部收益率必须（ ）才能进行投资。
a、大于零
b、大于最低可接受收益率
c、大于10%
d、大于15%
15、【单选题】项目营业期间内经营活动现金净流量的计算公式为（ ）。
a、营业期间内经营活动现金净流量=（营业收入-营业成本）×所得税率
b、营业期间内经营活动现金净流量=（营业收入-营业成本）×（1-所得税率）
c、营业期间内经营活动现金净流量=（营业收入-营业成本）×（1-所得税率） 折旧
d、营业期间内经营活动现金净流量=营业收入-付现的营业成本
16、【多选题】项目的评价过程包括（ ）。
a、估计资本项目方案的现金流量
b、估计预期现金流量的风险
c、资本成本的估计
d、决定方案的取舍
17、【多选题】下列方法中，属于资本预算方法的折现方法的是（ ）。
a、投资报酬率法
b、净现值法
c、现值指数法
d、内部报酬率法
e、动态投资回收期法
18、【多选题】在对是否投资新工厂时，下面那些科目应作为增量现金流量处理（ ）。
a、占用的场地与现有建筑物的市场价值
b、新工厂拆迁成本与场地清理费用
c、上一年度新建通道成本
d、新设备使管理者精力分散，导致其他产品利润下降
e、总裁专用喷气飞机的租赁费用分摊
19、【多选题】以下说法正确的是（） a、净现值法只能用于相同寿命期的项目比较 b、净现值法可应用于对不同寿命期的项目比较 c、当公司面临有限资源时，可使用盈利指数法 d、寿命不同期的项目，可使用等价现金年度法或周期匹配法
a、净现值法只能用于相同寿命期的项目比较
b、净现值法可应用于对不同寿命期的项目比较
c、当公司面临有限资源时，可使用盈利指数法
d、寿命不同期的项目，可使用等额年金法或周期匹配法
e、寿命周期相同，投资额不同时可以用现值指数法
20、【多选题】以下对净现值计算说法正确的是（ ）。
a、可以用名义现金流量与名义折现率来计算
b、可以用实际现金流量与实际折算率计算
c、a和b两种方法计算结果不同
d、按照名义现金流量与实际利率计算的净现值偏大
e、按照实际现金流量与名义利率计算的净现值偏大
21、【计算题】某公司有一投资项目,原始投资250万元,其中设备投资220万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元.该项目建设期为1年,建设期资本化利息10万元.设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支.该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元;开办费于投产后分3年摊销.预计项目投产后第1年可获净利60万元,以后每年递增5万元.该公司要求的最低报酬率为10%.要求: (1)计算该项目各年现金净流量 (2)计算该项目回收期 (3)计算该项目净现值
6.10章节测试1、【单选题】利用商业信用筹集方式筹集的资金通常是( )。
a、银行信贷资金
b、其他企业资金
c、居民个人资金
d、企业自留资金
2、【单选题】下列各种筹资渠道中，属于企业内部留存资金的是( )
a、银行信贷资金
b、非银行金融机构资金
c、企业提取的折旧
d、职工购买企业债券的投入资金
3、【单选题】根据我国有关规定，股票不得（ ）。
a、折价发行
b、溢价发行
4、【单选题】某公司按年利率8%向银行借款10万元，期限为1年，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( )。
a、8%
b、8.5%
c、9%
d、9.4%
5、【单选题】下列融资方式中，资本成本较低的筹资方式为（ ）。
a、发行股票
b、发行普通公司债券
c、长期借款
d、留存收益
6、【单选题】商业信用条件为“3/10， n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为 ( ) 。
a、55.67％
b、51.25％
c、47.50％
d、33.72%
7、【单选题】留存收益资本成本的计算方法与普通股基本相同，只是不考虑( )。
a、筹资费用
b、资金占用费
c、预计以后每年股利增长率
d、所得税税率
8、【单选题】某企业本期息税前利润为3000万元，本期实际利息为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为( )。
a、3
b、2
c、0.33
d、1.5
9、【单选题】某公司发行总面额1000万元、票面利率为7%、偿还期限4年、发行费用率3%的债券，该债券发行价为1200万元，所得税率25%，则债券的资本成本为( )。
a、3.85%
b、5.21%
c、4.51%
d、5.52%
10、【单选题】某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1 倍，就会造成每股收益增加（ ）。
a、1.2
b、1.5
c、3
d、2.7
11、【单选题】经营杠杆给企业带来的风险是指（ ）。
a、成本上升的风险
b、利润下降的风险
c、销售额变动导致息税前利润发生更大幅度变动的风险
d、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险
12、【单选题】下列说法错误的是（ ）。
a、一定长度的负债有利于降低企业资本成本
b、负债筹资具有财务杠杆作用
c、负债资金会缩小企业的财务风险
d、负债资金会加大企业的财务风险
13、【单选题】公司由于破产进行清算，优先股的索赔权应位于（ ）的持有者之前。
a、债券
b、商业汇票
c、普通股
d、各种有价证券
14、【单选题】下列各项中不属于商业信用的是（ ）。
a、应付账款
b、应付票据
c、预收账款
d、应付工资
15、【单选题】某企业的营业收入为20亿元，营业总成本为15亿元，其中固定成本为10亿元，则公司的营业收入变动1%，其ebit变动（ ）。
a、2%
b、3%
c、4%
d、5%
16、【多选题】与优先股相比，普通股所具有的特点是( )。
a、普通股股东对公司有经营管理权
b、公司破产时，普通股股东有优先求偿权
c、普通股股利固定
d、在公司增发新股时，有认股优先权
e、普通股资本成本一般高于优先股资本成本
17、【多选题】补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有( )。
a、减少了可用资金
b、提高了筹资成本
c、减少了应付利息
d、增加了应付利息
e、提高了公司融资风险
18、【多选题】公司的公开发行股票并上市交易的不利之处有( )。
a、信息公开可能暴露商业秘密
b、公开上市需要很高的费用
c、会分散公司的控制权
d、不便于筹措资金
e、便于提高公司的知名度
19、【多选题】公司在下面哪些方面没有显著改变时可以用历史的β值估计股权成本（ ）。
a、经营杠杆
b、财务杠杆
c、收益的周期性
d、管理目标
e、股权激励
20、【多选题】对每股收益无差别点的表述正确的有( )。
a、其他条件不变时，如果销售额高于无差别点的销售额，运用负债筹资有利
b、每股收益无差别点是判断资本结构合理与否的标准
c、在每股收益无差别点上，负债筹资和权益筹资可以获得相同的每股收益
d、每股收益无差别点是确定最佳资本结构的标准
e、其他条件不变时，如果销售额低于无差别点的销售额，运用负债筹资有利
21、【计算题】某公司向企业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是“3/10，n/60”，市场利率为12%，若企业放弃这一信用条件是否划算？
22、【计算题】某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20% (年利息为20万元) 普通股权益资本80% (发行普通股10万股，每股面值80元)。由于扩大业务，需要追加筹资400万元，其筹资方式有两个：甲方案，全部增发普通股，每股面值80元，增发5万股；乙方案，全部筹借长期债务，利率为10%，利息40万元。追加筹资后，企业税息前利润预计为160万元，所得税税率为33%。 要求： (1)确定税息前筹资无差别点。 (2)计算每股盈余无差别点的每股收益。 (3)试比较并选择最优方案。
23、【计算题】某公司年销售额100万元，变动成本率70%,全部固定成本和费用合计20万元，总资产50万元，资产负债率40%，负债的平均资本成本8%，假设企业所得税税率为40%。该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年固定成本增加5万元，可以使销售额增20% ，并使变动成本率下降至60%。该公司以提高净资产收益率同时降低总风险作为改进经营计划的标准。 (1)若所需资金均以发行股票取得，计算该企业的净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数，并判断是否应改变经营计划。 (2)若所需资金以发行年利率为10%的债券取得，计算该企业的净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数，并判断是否应改变经营计划。
7.9章节测试1、【单选题】mm理论的第一命题是指（ ）。 a、任何公司的市场价值或内在价值与其资本结构无关； b、借款可以提高股东投资的期望收益； c、借债公司的普通股期望收益与负债权益比成比例增长； d、有债务公司的企业价值等于无债务公司价值，加上利息税
a、任何公司的市场价值或内在价值与其资本结构无关；
b、借款可以提高股东投资的期望收益；
c、借债公司的普通股期望收益与负债权益比成比例增长；
d、有债务公司的企业价值等于无债务公司价值，加上利息税
2、【单选题】最佳资本结构是指（ ）。
a、每股利润最大时的资本结构
b、企业风险最小时的资本结构
c、企业目标资本结构
d、综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构
3、【单选题】调整企业资本结构并不能（ ）。 a 降低财务风险 b 降低经营风险 c 降低资金成本 d 增强融资弹性
a、降低财务风险
b、降低经营风险
c、降低资金成本
d、增强融资弹性
4、【单选题】广义资本结构（masulis-1980）通常指（ ）。
a、公司负债总额与公司总资产的比例
b、公司长期负债负债总额与公司总资产的比例
c、公司流动负债总额与公司总资产的比例
d、公司权益总额与公司总资产的比例
5、【单选题】净收益理论认为资本结构影响公司价值，负债越多，公司价值越大。是因为当负债增加时，（）。
a、股权资本的权重下降，导致公司加权资本成本下降。
b、股权资本成本下降，从而导致公司加权资本成本下降。
c、股权资本成本和债务资本成本下降，从而导致公司加权资本成本下降。
d、债务资本成本下降，从而导致公司加权资本成本下降。
6、【单选题】mm理论命题2的含义不包括（ ）。
a、股权资本成本随着债务水平提高而提高
b、加权资本成本的高低与债务水平没有关系
c、有债务公司的股权资本成本高于无债务公司股权资本成本
d、有债务公司股权资本成本等于无债务公司股权资本成本加上违约风险、通胀风险和经营风险。
7、【单选题】关于无税的mm理论，下列说法错误的是（ ）。
a、公司价值与资本化率无关
b、公司价值完全不受融资工具类型的影响
c、只有投资项目的内部收益率高于股权资本化率，投资就是可行的，无需考虑融资工具的影响。
d、资本成本取决于资本的使用而不是资本的来源。
8、【单选题】有公司所得税的情况下，mm理论认为（ ）。
a、有负债公司的价值等于相同风险的无负债公司的价值加上因债务利息避税而增加的价值
b、最优资本结构为50%
c、股权资本成本和加权资本成本均不变化
d、权益资本成本与公司债务风险程度负相关
9、【单选题】米勒模型为考虑的税收类型是（ ）。
a、公司所得税
b、股东股利收益所得税
c、债权人利息所得税
d、公司股东资本利得税
10、【单选题】权衡理论认为资本结构决策需权衡（ ）。
a、负债的税盾作用与财务拮据成本
b、负债的税盾作用与经营风险的大小
c、股东的利益和债权人的利益
d、负债的税盾作用与债务代理成本
11、【单选题】间接破产成本是指债务危机引起的机会成本，不包括如下的（ ）。
a、供应商要求现购而丧失的资本机会成本
b、担心售后而放弃购买的客户
c、因危机暴露导致的股票贬值；
d、因紧缩性货币政策导致的借款困难
12、【单选题】资本结构理论中的代理成本意味着股东为自身利益可能采取损害债权人利益的行为，但不包括下列的（ ）。
a、放弃npv大于零的项目，即投资不足
b、投资于高风险项目，即过度投资
c、财务困境时支付额外股利或其他分配
d、在入股协议中设置自我保护性条款
13、【单选题】信号传递理论认为（ ）。
a、公司发展前景比较好，又不需额外追加大量资金时，管理当局可能会调高资本结构中的债务比率
b、公司发展前景比较好，又不需额外追加大量资金时，管理当局可能会调高资本结构中的股权比率
c、经营者对公司将来充满信心时，就可能支付较低的股利
d、经营者有较好的投资项目时，首先选择是外部股权融资
14、【单选题】优序融资理论建议的融资顺序是（ ） 。
a、内部融资、外部股权融资 外部 债务融资
b、内部融资、外部债务融资、外部股权融资
c、外部股权融资、外部债务融资、内部融资
d、外外部债务融资、部股权融资、内部融资
15、【单选题】影响资本结构决策的因素不包括（ ）。
a、灵活性，即公司后续发展中的筹资弹性；
b、风险性，即财务杠杆的双刃剑作用以及经营风险；
c、收益性，即举债筹资税盾作用、投资项目收益；
d、流动性，即公司股票和债券在二级市场交易的活跃程度
16、【多选题】mm理论的基本假设有（ ）。
a、资本市场无交易成本
b、个人借款与公司借款均无破产风险、利率相同
c、不存在公司所得税，个人所得税；
d、有负债和无负债公司经营风险相同，且所属风险等级一致；
e、公司无成长性且持续经营
17、【多选题】认为公司价值与公司资本结构无关的理论有（ ）。
a、净收益理论
b、无税的mm理论
c、有公司所得税的mm理论
d、权衡理论
e、代理成本理论
18、【多选题】相对于股权融资，债务融资的优势有（ ）。
a、不稀释控股权
b、利息有抵税作用
c、有财务杠杆效应
d、可降低融资风险
e、可降低经营风险
19、【多选题】市场不完美情况下的资本结构理论有（ ）。
a、米勒模型
b、权衡理论
c、信号理论
d、啄食理论
e、代理成本理论
20、【多选题】现实中影响资本结构理论的因素有（ ）。
a、公司治理结构
b、股东对投资项目的风险态度
c、经理层的偏好
d、宏观经济环境
e、公司的地区分布
8.3章节测试1、【单选题】正确处理投资者利益关系的关键原则是（ ）原则。
a、依法分配原则
b、兼顾各方面利益原则
c、投资与收益对等原则
d、分配与积累并重原则
2、【单选题】容易造成公司股利支付与公司盈利相脱离的股利分配政策是（ ）。
a、剩余股利政策
b、固定股利政策
c、固定股利支付率政策
d、低正常股利加额外股利政策
3、【单选题】下列因素中，（ ）不是影响利润分配政策的法律因素。
a、偿债能力约束
b、公司举债能力约束
c、资本积累约束
d、超额累积利润约束
4、【单选题】一般来说，如果一个公司的举债能力较弱，往往采取（ ）的利润分配政策。
a、宽松
b、紧缩
c、固定
d、变动
5、【单选题】下列不属于股利政策理论中的股利重要论的是（ ）。
a、“在手之鸟”理论
b、信号传递理论
c、代理理论
d、税收效应理论
6、【单选题】某公司于2014年度实现净利润100万元，2015年计划所需50万元的投资，公司的目标结构为自有资金40%，借入资金60%，公司采用剩余股利政策，该公司于2014年可向投资者发放股利的数额为（ ）万元。
a、20万
b、50万
c、80万
d、100万
7、【单选题】剩余股利政策一般适用于公司的（ ）阶段。
a、初创
b、高速发展
c、稳定增长
d、成熟
8、【单选题】采用固定股利支付率政策的原因主要是（ ）。
a、降低企业加权平均资本成本
b、使公司利润分配有较大灵活性
c、使利润分配与企业盈余紧密结合
d、出于避税考虑
9、【单选题】领取股利的权利与股票相分离的日期是（ ）。
a、股利宣告日
b、股权登记日
c、除息日
d、股利支付日
10、【单选题】处于成长期且信誉一般的公司一般采取（ ）政策。
a、剩余股利
b、固定股利
c、固定股利支付率
d、低正常股利加额外股利
11、【单选题】某公司所有者权益结构为：发行在外的普通股500万股，其面额为每股1元，资本公积4000万元，未分配利润8000万元。股票市价为25元/股；该公司若按10％的比例发放股票股利，发放股票股利后的资本公积为（ ）万元。
a、5200
b、4000
c、5250
d、4100
12、【单选题】认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大的股利理论是（ ）。
a、代理理论
b、信号传递理论
c、在手之鸟理论
d、税收理论
13、【单选题】公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ ）。
a、引起公司资产减少
b、引起公司负债减少
c、引起股东权益内部结构变化
d、引起股东权益与负债同时变化
14、【单选题】以下关于股票回购的表述中不正确的是（ ）。
a、回购股票属于非常股利政策，不会对公司产生未来的派现压力
b、股票回购给投资者带来纳税上的好处
c、股票回购可提高每股收益，降低市盈率
d、股票回购不会导致内部操纵股价
15、【单选题】股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是( )。
a、不支付股利
b、支付较低的股利
c、支付固定股利
d、支付较高的股利
16、【多选题】股利分配的基本原则有（）。
a、依法分配原则
b、资本保全原则
c、分配与积累并重原则
d、投资与收益对等原则
e、风险与收益对等原则
17、【多选题】公司发放股票股利的目的有（）。
a、减少现金的支付；
b、抬高股票价格以吸引投资者
c、降低股票价格以吸引投资者
d、保留控制权
e、减少个人所得税
18、【多选题】从股东角度观察，影响利润分配的因素有（）。
a、股利收入的稳定性
b、控制权的安全性
c、股利所得税
d、新的投资机会
e、公司资产负债率的高低
19、【多选题】与股利支付相比，公司通过回购股票返还现金的投资者的方式，具有以下优势（）。
a、降低股东对持续稳定现金股利收入的预期
b、可免除股东股利收入的所得税
c、股东有更多的选择权
d、可以避免恶意收购
e、可以减少公司应纳所得税
20、【多选题】股利无关论成立的条件包括（）。
a、股票交易没有交易成本
b、股票公平定价
c、管理层无道德风险
d、拟发放股利的公司能低成本融资
e、拟发放股利的公司无新的投资项目
9.6章节测试1、【单选题】收缩型的企业产权变动不包括（ ）。
a、资产剥离
b、整体资产出售
c、公司分立
d、公司联营
2、【单选题】并购是指（ ）。
a、公司为了获得其他公司的控制权而进行的产权交易活动。
b、公司为了获得其他公司经营权而进行的交易活动。
c、公司为了扩大规模而进行的产权或资产交易活动。
d、指一家公司通过用现金、股票或其他证券购买另一家公司的股票或资产的交易行为。
3、【单选题】兼并是指（ ）。
a、两个或两个以上的实体形成一个经济单位的产权交易，被兼并方一般不再续存。
b、两个或两个以上的实体形成一个经济单位的产权交易，被兼并方还可以续存。
c、两个或两个以上的实体形成一个经济单位的产权交易，主兼并方一般不再续存。
d、两个或两个以上的实体形成一个经济单位的产权交易，主兼并方续存。
4、【单选题】甲公司持有某上市公司25%的普通股股权，目前又在流通市场购得该上市公司5%的股权，请问其需履行的义务是（ ）。
a、简式权益变动报告
b、详式权益变动报告
c、发出全面收购邀约
d、任意选择权益变动披露报告的形式
5、【单选题】根据《上市公司重大资产重组管理办法》，下列哪种重组不属于重大资产重组（ ）。
a、购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上;
b、购买、出售的资产总额产生的营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期营业收入达到50%以上;
c、购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产总额达到50%以上，且净资产总额超过5000万元;
d、购买、出售的净利润占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期利润总额达到50%以上;
6、【单选题】以被收购公司未来运营收益作抵押，发行债券筹集并购资金，用现金支付给被收购方股东，这种并购形式属于（ ）。
a、承债式收购
b、杠杆收购
c、负债收购
d、现金收购
7、【单选题】效率差异化理论认为，并购活动的产生根本原因在于（ ）。
a、交易双方的管理效率的不一致
b、交易双方的运营效率的不一致
c、交易双方资产的周转效率的不一致
d、交易双方盈利水平不一致
8、【单选题】公司的各类资源中，对并购的协同效应贡献最大的是（ ）。
a、公司持有的金融资产
b、公司持有的经营性资产，如应收账款、固定资产等
c、公司人力资源
d、公司成型的制度文化
9、【单选题】按照价值低估理论，在托宾q（ ）时，并购是有益的。
a、大于1
b、小于1
c、介于0.5-0.6之间
d、大于0.5
10、【单选题】并购调查的目的不包括（ ）。
a、发现潜在的投资价值
b、识别并衡量并购风险
c、设计交易结构
d、确定并购价格
11、【单选题】中石油收购克拉玛依城市商业银行，降低了集团公司资金成本，这属于并购的（ ）。
a、管理协同效应
b、经营协同效应
c、财务协同效应
d、三种效应都有
12、【单选题】从收购方角度看，收购目标企业的股权有很多优势，但不包括（ ）。
a、收购方获得了目标公司的经营亏损和税收证明，可以节税；
b、收购方获得目标公司的商标、许可证、特许经营权、专利及其他许可的权利。
c、保证了目标公司原先签订的合同以及公司经营的连续性，避免了重新谈判的时间和成本。
d、收购方对目标公司所有的债务及其连带责任负责，可以强化有效整合意识。
13、【单选题】2015年7-12月宝能对深万科a的收购属于（ ）。
a、恶意并购
b、善意并购
c、换股并购
d、横向并购
14、【单选题】并购的买方通过并购幌子，逼迫目标公司股价回升，从而迫使目标公司溢价回购潜在并购者持有的目标公司股票，以阻止非善意的并购，这种反收购策略称为 （ ）。
a、排他式自我收购
b、绿色邮件或绿色勒索
c、自我控股
d、毒丸计划
15、【单选题】下列哪种方式不能够保障公司股权难以足量的转让给收购者，从而避免公司控制权转移。（ ）
a、自我控股
b、交叉持股
c、员工持股计划
d、竞业禁止协议
16、【多选题】并购行为的常见形式有（ ）。
a、发盘收购
b、资产剥离
c、资产出售
d、接管
e、重组
17、【多选题】接管一般指一家企业的控制权从一个股东集团转移到另一个股东集团。接管的实现主要有以下三种形式（）。
a、股权收购
b、代理权争夺
c、杠杆收购
d、上市公司转为非上市公司
e、由控股转联营
18、【多选题】根据《上市公司收购管理办法》，可以申请豁免要约收购的行为有（ ）。
a、持股50%以上且增持不影响公司的上市地位；
b、持股40%以上且增持不影响公司的上市地位；
c、持股30%以上达一年后，连续12个月的增持不超过2%。
d、持股30%以上达一年后，连续12个月的增持不超过1%。
e、持股20%以上达一年后，连续12个月的增持不超过2%。
19、【多选题】按照《上市公司收购管理办法》，可以被其管理层收购的上市公司必须满足的条件有（ ）。
a、应当具备健全且运行良好的组织机构以及有效的内部控制制度
b、董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1/2
c、公司应当聘请具有证券、期货从业资格的资产评估机构提供公司资产评估报告
d、本次收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得2/3以上的独立董事同意后，提交公司股东大会审议，经出席股东大会的非关联股东所持表决权过半数通过。
e、独董发表意见前，应当聘请独立财务顾问就本次收购出具专业意见，独立董事及独立财务顾问的意见应当一并予以公告。
20、【多选题】按照《上市公司收购管理办法》规定，如无相反证据，下列关系中互为一致行动人的有（ ）。该种一致行动关系不以相关持股主体是否增持或减持上市公司股份为前提。自然人与其配偶、直系亲属、兄弟姐妹等近亲属，如无相反证据，则应当被认定为一定行动人。
a、自然人与其配偶
b、直系亲属
c、兄弟姐妹
d、关系非常好的朋友
e、董事长及董事长助理
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